美联储降息后，这三只高股息股票值得关注

美国联邦储备委员会在9月中旬终于将其基准利率下调了0.5个百分点。这是美联储四年多来首次降息，表明美联储在抑制通胀方面取得了一些进展。

这一场期待已久的降息也应让股息股票重新受到关注，此前，这些股票在专注于收入的投资者转向定期存款和国库券以获得更具竞争力或更高的收益时失去了光彩。因此，随着利率下降，这些投资者应再次转向股息股票。如果你想从这种轮动中获利，你应该考虑购买房地产收入信托（纽约证券交易所代码：O）、AT&T（纽约证券交易所代码：T）和Opera Limited（纳斯达克股票代码：OPRA）。

Realty Income是全球最大的房地产投资信托（REIT）之一。REIT大量购买房产，出租它们，并且必须将其应税收入的至少90%以股息的形式支付给投资者，以维持有利的税率。

不断上升的利率给REIT带来了更大的投资负担，致使其不太具有吸引力。此外，其租户的收入型投资者的目光转向固定收益投资，给REIT带来了宏观阻力。

但随着利率下降，这些阻力将会消散，Realty将变得非常有吸引力，吸引那些饥渴高收益的投资者。该公司支付5%的远期收益率、每月支付股息，且自1994年首次公开募股以来，已将派息提高了127倍。

公司在美国、英国和欧洲拥有15,450处房产，并将其出租给90个行业的抗衰退租户。一些租户，如折扣店巨头Dollar Tree（纳斯达克股票代码：DLTR），近年来一直在应对门店关闭问题——但过去30年来，其入住率仍保持在96%以上的高水平。

REIT使用其经营现金流（FFO）而非每股收益（EPS）来衡量其利润增长。从2020年到2023年，Realty的调整后经营现金流（AFFO）以6%的复合年增长率（CAGR）增长，其股票仍以去年AFFO的16倍市盈率估值，看起来很便宜。

在过去三年中，AT&T通过剥离DirecTV、时代华纳（Time Warner）及其其他较小的媒体资产，放弃了成为媒体巨头的失败尝试。通过剥离这些业务，AT&T简化了其运营，筹集了更多现金来偿还债务并扩展其增长更快的5G和光纤业务。

在这种全新的转型战略下，AT&T在2022年新增290万无线后付费用户，2023年再新增170万后付费用户。其光纤业务在2022年新增120万用户，2023年新增110万用户，这一增长在很大程度上抵消了其有线业务的常规性下滑。

AT&T 2023年的营收仅增长了1%，但其自由现金流（FCF）增长了19%，达到168亿美元，轻松覆盖了其81亿美元的股息。因此，该公司仍有充足的现金来在可预见的未来支付其5%的远期收益。

对于2024年，分析师预计AT&T的营收将持平，调整后每股收益将仅增长3%。然而，随着该公司持续削减开支，其自由现金流预计将增至170亿至180亿美元。其股票目前仍以10倍预期的市盈率估值，其高股息收益率可能会在利率逐步下降时吸引更多投资者的兴趣。

虽然Opera同名的网络浏览器仅占据约2%的市场，但截至2024年第二季度末，在其新闻应用程序和Web、移动和游戏浏览器中，其每月仍有2.98亿活跃用户（MAU）。Opera的用户群在谷歌Chrome、苹果Safari、Microsoft Edge和Mozilla Firefox等大型浏览器的阴影下正在萎缩，但其通过推出新的AI工具和集成广告来抵消这一压力，以提高其每个MAU的收入。

这就是为什么分析师预计2024年其营收将增长17%，2025年增长15%。他们预计，随着该公司增加对新AI功能的投资，其调整后收益今年将下降53%，但随着公司逐渐减少这些支出，预计2025年将增长23%。基于这些预期，Opera的股票以明年收益的13倍市盈率估值，非常便宜。

Opera去年宣布半年派发一次股息，目前支付高额的5.4%远期股息收益率，并且可以轻松地以46%的可持续支付率覆盖这些款项。随着利率下降，这一较低估值和高收益率可能使Opera成为价值和成长型投资者经常忽视的一种非常有吸引力的投资。

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